El proyecto de Presupuesto 2027 proyecta un PBI creciendo 4%, inflación del 18% y un dólar a $1.847,6 para diciembre de 2027, pero el Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA estima menor expansión de la actividad, mayor devaluación y saldos comerciales más altos.
El Gobierno presentó el proyecto de Ley de Presupuesto 2027 con proyecciones económicas que difieren en varios puntos clave respecto a las expectativas del mercado. Según la comparación con el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora mensualmente el Banco Central, el Presupuesto proyecta un crecimiento del PBI de 3% en 2026 y de 4% en 2027, mientras que los analistas privados prevén tasas más conservadoras: 2,1% y 2,9% respectivamente. La brecha se amplía al año siguiente, donde la diferencia llega a 1,1 puntos porcentuales, lo que refleja un optimismo oficial sobre la recuperación de la actividad que no comparte el sector privado.
En materia inflacionaria, las previsiones muestran una distancia menor pero significativa. El Presupuesto calcula una inflación anual de 29% para diciembre de 2026 y de 18% para diciembre de 2027, mientras que el REM ubica esos mismos valores en 30% y 20,5%.
Las proyecciones comerciales también exhiben contrastes notables. El Presupuesto calcula exportaciones por USD 124.801 millones en 2026 y USD 133.984 millones en 2027, con saldos comerciales de USD 16.951 millones y USD 15.560 millones. En cambio, el REM prevé exportaciones menores —USD 100.895 millones y USD 104.810,2 millones— pero también importaciones considerablemente más bajas, lo que arroja superávits comerciales más altos: USD 25.034 millones y USD 21.924,5 millones. Esta diferencia en la composición del comercio exterior revela visiones distintas sobre la dinámica de apertura de la economía y el nivel de restricción cambiaria.
Sobre las cuentas públicas, las proyecciones muestran una mayor convergencia. El Presupuesto proyecta un resultado primario del Sector Público Nacional de 1,3% del PBI para 2026 y 2027, mientras que el REM ubica el resultado del Sector Público Nacional no Financiero en valores nominales cercanos a los oficiales: $15.400 miles de millones para 2026 y $18.468,9 miles de millones para 2027. Sin embargo, la comparación no es directa debido a diferencias metodológicas entre ambas fuentes. En definitiva, el Presupuesto 2027 dibuja un escenario de crecimiento sostenido, inflación decreciente y equilibrio fiscal, pero las expectativas del mercado advierten por un camino con mayor inflación, más devaluación y una recuperación de la actividad más lenta de la que prevé el oficialismo.